A recente desvalorização do real brasileiro é indicação de que os cortes na taxa SELIC podem ter sido exagerados. Neste sentido, uma SELIC de 5% ao ano – apesar de justificável em termos de alto desemprego doméstico – não mais compensa os investidores internacionais pelo risco de investir na moeda brasileira. Mais ainda, na medida em que novos cortes na SELIC são esperados, a pressão sobre o Real pode muito bem se intensificar.
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